山東鋼鐵重組效果不佳
鋼鐵行業(yè)的整合，近幾年一直在進行，山鋼集團也是去年3月合并濟鋼和萊鋼后成立的。不過，山鋼集團成立后，似乎并沒有達到“1+1＞2”的效果。由于管理體制不順，山鋼集團的集團化運作進展緩慢，資源與業(yè)務整合沒有取得實質性進展，今年上半年，該集團鋼鐵主業(yè)的多項指標落后于行業(yè)平均水平。山鋼集團的領導班底也是在7月下旬最終確定的，由濟鋼集團和萊鋼集團的部分高管出任其管理層。
而在山鋼集團整合濟鋼和萊鋼之后，日照鋼鐵的位置就顯得比較尷尬。盡管在鋼企整合的大潮中，國企的主導地位已成主流，但對于年利潤超過50億元的日照鋼鐵和“當家人”杜雙華而言，“坐等被吃”顯然是被動選擇。今年6月初，開源控股以52億港元收購譽進發(fā)展發(fā)行的全部股本，而譽進發(fā)展擁有日照型鋼30%權益、日照鋼鐵30%權益以及日照鋼鐵軋鋼25%權益。分析師觀點：
股權定價是關鍵
“鋼鐵行業(yè)未來的發(fā)展方向就是以國有鋼鐵行業(yè)龍頭為主，民營企業(yè)發(fā)展的空間會越來越小，但在市場化操作下，重組的關鍵還是股權定價問題?！?a target="_blank">銀河證券分析師孫勇對記者表示，從今年發(fā)布的鋼鐵行業(yè)振興規(guī)劃中，可以注意到國家鼓勵的是聯(lián)合重組，即國企與國企之間的整合，這種方式更易于政府操作，市場主動性小，但如果國營鋼企整合民營企業(yè)，中間存在股權定價問題，民營鋼企要價可能更高一點。
盡管國企收購民企不能“強買強賣”，但民營鋼企在環(huán)保、技術改造、商業(yè)銀行貸款支持以及產能項目審批等方面沒有國企來得便利，6月日照鋼鐵的一個產能項目遭到國家叫停似乎就是一個活生生的例子。孫勇認為，在國企主導鋼鐵行業(yè)的情況下，山鋼重組日鋼的關鍵仍然是一個股權價格問題。